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用usdt充值(www.caibao.it):原创 公然澄清“造假”!南极电商董事长:我学执法的,我会去造假吗?

admin2021-01-1413

原题目:公然澄清“造假”!南极电商董事长:我学执法的,我会去造假吗?

文 | 杨万里

股价延续暴跌后,“吊牌之王”南极电商有了新动作。

1月12日晚,南极电商针对外界质疑,公布了澄清通告,同时还公布了回购通告。受新闻刺激,1月13日开盘,南极电商盘中涨超7%,涨幅随后回落至5%以内。短期看,市场恐慌情绪缓解。

我们关注到,在南极电商股价连续下挫过程中,海内机构不停在卖出,而北上资金连续在买入。

从1月4日至1月12日,南极电商股价下跌近32.5%,投资者与机构持股市值缩水严重。仅仅半年时间,南极电商股价相比去年高点跌幅超60%,总市值蒸发超370亿元。

新年开市以来,南极电商股价加速下跌,与一份指控“某某电商”涉嫌行使资金体外循环举行财政舞弊的券商研报再次发酵有关。市场预测,这份研报质疑的工具就是南极电商。

而就在昨晚,针对外界质疑,南极电商公然回应了。

对于疑点一“净利率异常高而无显著壁垒”,南极电商澄清,公司的盈利主要来自品牌综合服务营业,主要成本构成为采购的辅料成本和人工成本等,因此毛利率较高。

对于疑点二“无显著的竞争对手”,南极电商澄清,公司拥有显著的海内外竞争对手。外洋包罗神奇瑰宝、 Hello Kitty 、漫威宇宙,海内包罗恒源祥、北极绒等品牌授权公司。

对于疑点三“异常轻资产的运营模式”,南极电商澄清,IP授权营业均为轻资产模式,品牌价值珍贵,焦点资产为无形资产(货币资金、金融 资产、历久股权投资、专利权、商标权等),固定资产(衡宇、建筑物、机械工具等)占比较少。

对于疑点四“财政数据质量差,应收账款占比重较高”,南极电商澄清,2018 及 2019 年,公司经营性现金流净额划分为 5.51 亿元、12.55 亿元,净资产回报率 ROE(净利润/净资产)划分为 23.71%、24.82%,营业现金流状况良好, 净资产回报率处于已上市公司中高段位水平。 应收账款方面,2018 年及 2019 年,南极电商应收账款占营业收入比例划分为 21.61%、20.21%,整体比例可控而且逐年下降。

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对于疑点五“经营规模翻倍增进,员工数目反而下降”,南极电商澄清,2019 年较 2018 年净下降 8 人,2020 年较 2019 年净增添 175 人,主要体现为营业拓展需要,包罗建立食物宠物用品事业群、直播电商事业部,以及存量类目的人数增添等。

对于疑点六“供应商和客户高度重叠”,南极电商澄清在产业链互助模式上,生产商与经销商存在重叠,多为前店后厂模式,且生产商与经销 商均为公司的客户。

此外,南极电商在回购通告中称,停止 2021年1 月12日,公司累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份 35,601,144 股,占公司现在总股本1.45%,成交金额约3.47亿元。

南极电商董事长接受媒体采访时也示意,“我学执法的,我会去造假吗?”随着南极电商公然澄清,其股价短期有企稳迹象。1月13日盘中,南极电商盘中一度涨超7%,股价最高触及10元关口。

市场仍有疑虑

南极电商的澄清通告短期提振了市场信心,但市场仍有疑虑。

在尺度的股东群里,有用户提到南极电商存在自相矛盾和澄而不清的情形。

例如,在注释疑点一时,南极电商回应的是“毛利率”方面,而ppt质疑的是净利率。在注释疑点四时,南极电商回应的是2018年和2019年的应收账款数据。公然数据显示,2015年-2019年,南极电商的应收账款余额占昔时营收比重划分为72%、59%、52%、22%、20%。也就是说,2015至2017年应收账款余额占昔时营收比重超50%的缘故原由未详细注释。

援引财经媒体报道,另有专业人士剖析表达疑心,既是“前店后厂”模式,怎会按6%来缴纳增值税?如果是传统的‘前店后厂’模式,又怎会有92%的毛利率?”

海内机构与北上资金有分歧

1月12日,南极电商跌停,盘后龙虎榜数据显示,2个机构席位划分位列卖一、卖三,合计净卖出3.01亿元。相反,深股通(北上资金)逆势增持,当日净买入1.75亿元。

事实上,从新年开市以来,海内机构与北上资金看待南极电商态度截然不同,前者不停在卖,后者不停在买。

1月7日最新披露的前十大股东名单显示,相比2020年三季度末,天下社保基金四一八组合已退出名单(可能是减仓),天下社保基金四一六组合减持384.15万股,汇添富基金治理股份有限公司-社保基金四二三组合减持350.01万股。

再看北上资金,不完全数据统计,1月前7个交易日,深股通增持南极电商合计耗资跨越4亿元人民币。停止1月12日,深股通持有南极电商约为1.849亿股,持股比例为9.43%。而去年三季度,深股通持股比例不到6%。北上资金到底是看好南极电商逆境反转照样补仓,也有待考察。

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